即時新聞

• 欧元/美元在1.0830附近波动，投资者保持观望，关注特朗普将在周三发布的对等关税措施。
• 本周，美国美元还将受到美国ISM PMI和一系列与就业相关的数据的影响，周五将公布3月份的非农就业数据（NFP）。
• 欧盟委员会同意向美国提供一份“条款清单”的让步。

在周一的欧洲交易时段，欧元/美元在1.0830附近横盘整理。由于美国总统特朗普计划在周三宣布对等关税，主要货币对在美元（USD）连续第三个交易日下跌的情况下进行整合。追踪美元对六种主要货币价值的美元指数（DXY）在103.75附近创下10天新低。

金融市场参与者预计，特朗普的对等关税将对经济增长不利，并将重新点燃全球，包括美国的通胀。根据《华盛顿邮报》的报道，总统不断告诉他的顾问增加贸易措施，最近他重新提出了普遍关税的想法，该关税将适用于大多数进口商品，无论它们来自哪个国家。

《华盛顿邮报》还显示，美国总统特朗普对未在第一任期内实施更广泛的关税表示遗憾，并对征收关税将对美国有利充满信心。更高的进口关税将带回制造业岗位，并为政府增加数万亿的收入。

本周，投资者还将关注一系列美国经济数据，如ISM制造业和服务业采购经理人指数（PMI）以及与劳动市场相关的指标，这些数据将影响市场对美联储（Fed）货币政策前景的猜测。

根据CME FedWatch工具，预计美联储将在5月的政策会议上维持利率在当前水平。然而，6月降息的概率已从一周前的65.6%上升至83.5%。

每日市场动态摘要：欧元/美元将受到德国HICP快报数据的影响

• 在周一的交易中，欧元（EUR）将受到3月份德国消费者物价调和指数（HICP）初值数据的影响，该数据将于GMT12:00发布。预计德国HICP同比增长2.4%，低于2月份的2.6%增幅。
• 周五，法国和西班牙的3月份初步通胀数据表明，价格压力以低于预期的速度上升。由于投资者预计由于特朗普的关税议程，欧元区的通胀将重新抬头，因此德国通胀对市场对欧洲央行（ECB）货币政策前景的预期影响预计有限。
• 投资者预计特朗普总统将对欧元区施加重大关税，因为他批评欧盟（EU）未购买美国商品。根据《世界人口评论》，2024年，爱尔兰和德国分别是与美国贸易顺差的第四和第五大国。特朗普对欧元区的更高进口关税将显著影响其经济增长。在欧洲交易时段，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，任何随之而来的贸易战都将是双输局面，并将使欧元区增长至少降低0.3%。
• 上周，特朗普还对进口的外国汽车和轻型卡车征收25%的关税，该措施将于周三生效。作为回应，欧盟委员会警告将采取报复措施，但随后同意向美国提供让步，以确保部分取消已经实施并预计在4月2日进一步增加的关税，彭博社报道。

技术分析：欧元/美元在1.0830附近整合

在本周初，欧元/美元在1.0830附近犹豫不决。该货币对的短期前景依然稳固，因为它保持在20日指数移动平均线（EMA）之上，当前交易于1.0773附近。

14日相对强弱指数（RSI）降至60.00以下，表明看涨动能已结束，但上行偏向依然存在。

向下看，12月6日的高点1.0630将作为该货币对的主要支撑区间。相反，心理关口1.1000将是欧元多头的关键阻力位。

欧元 FAQs

什么是欧元?

欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

通货膨胀数据如何影响欧元的价值?

“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”

经济数据如何影响欧元的价值?

发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”

贸易帐如何影响欧元?

“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

欧洲央行（ECB）政策制定者法比奥·帕内塔（Fabio Panetta）周一表示，“与通胀的斗争不能被视为结束。”

进一步评论

“必须仔细监测所有可能阻碍回归2%目标的因素。”

“疲弱的欧元区经济和地缘政治紧张局势正在抑制通胀。”

“但不确定性增加，尤其是美国政策声明的矛盾，要求对利率保持谨慎。”

市场反应

截至发稿时，欧元/美元交易 在1.0825附近小幅平稳。

• 金价在贸易紧张局势加剧的背景下，连续第三天吸引避险资金流入。
• 美联储降息押注对美元施加压力，同时也为无收益的黄金提供支撑。
• 日线图上的超买状态现在对看涨交易者提出了一些谨慎的警告。

黄金价格（黄金/美元）在周一欧洲时段的早期阶段保持强劲的盘中涨幅，目前位于历史最高点附近，刚刚超过3120美元区域。在美国总统唐纳德·特朗普所谓的对等关税的不确定性背景下，对美国经济衰退的担忧持续影响投资者情绪。这些因素，加上地缘政治风险，成为推动这一避险贵金属连续第三天上涨的关键因素。

与此同时，对关税驱动的美国经济放缓的担忧继续加剧市场对美联储（Fed）将很快恢复降息周期的猜测。这导致美元（USD）在经历了上周触及的多周高点后，出现了为期三天的修正回调，并为无收益的黄金价格提供了额外支持。基本面背景支持进一步上涨的前景，尽管日线图上的超买条件对看涨交易者提出了一些警告。

每日市场动态：在贸易紧张局势中，黄金价格受到全球避险情绪的支撑

• 美国总统唐纳德·特朗普上周通过对所有非美国汽车和轻型卡车征收25%的关税，震动了市场，预计所谓的对等关税将于4月2日生效。此外，《华尔街日报》周日报道，特朗普政府正在考虑对更广泛的国家提高贸易关税，推动避险金价在周一亚洲时段创下新高。
• 特朗普在周日表示，他对俄罗斯总统弗拉基米尔·普京非常愤怒，并威胁对俄罗斯石油征收巨额关税，并可能对伊朗进行轰炸。特朗普还对乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基发火，并警告如果他退出关键的稀土矿物交易，将面临重大问题。这进一步影响投资者情绪，助长全球避险情绪。
• 与此同时，周五发布的美国数据显示，个人消费支出（PCE）价格指数在2月份上涨0.3%，同比上涨2.5%——符合市场预期。然而，剔除波动较大的食品和能源价格的核心指标显示当月上涨0.4%。这是自2024年1月以来的最大月度增幅，使得报告月份的12个月通胀率升至2.8%。
• 额外数据显示，消费者支出在1月份下修至下降0.3%后加速增长0.4%，而个人收入在报告月份上涨0.8%。此外，密歇根大学的调查显示，消费者的12个月通胀预期在3月份飙升至近2年半以来的最高水平，这进一步有利于贵金属作为对抗价格上涨的对冲工具。
• 这加上对美国经济增长放缓的持续担忧，助长了滞胀的恐惧，推动美元连续第三天下跌，并进一步支持黄金/美元货币对。该商品对中国官方采购经理人指数（PMI）的反应较小，数据显示3月份制造业PMI小幅上升至50.5，而非制造业PMI跃升至50.8。
• 交易者现在期待本周重要的美国宏观数据发布，尤其是周五备受关注的非农就业报告（NFP）。与此同时，超买状态可能会阻碍多头进行新的押注，并限制黄金的上涨。然而，基本面背景表明，该商品的阻力最小路径仍然向上。

黄金价格需要在日线图上超买的相对强弱指数（RSI）下巩固近期涨幅，以达到历史最高点

从技术角度来看，周五持续突破之前的历史高点（约3057-3058美元区域）被视为看涨交易者的新触发点。尽管如此，日线图上的相对强弱指数（RSI）连续第三天保持在70以上，指向超买状态。因此，在布局延续过去三个月左右的强劲上升趋势之前，等待一些短期整合或适度回调将是明智的。

与此同时，任何回调跌破亚洲时段低点（约3076美元区域）似乎现在在上述阻力突破点附近找到相当的支撑。接下来是3036-3035美元的支撑区，若跌破该区域，金价可能加速回落，重新测试3000美元的心理关口。后者应作为关键的转折点，如果被果断突破，可能会使短期偏向看跌交易者，并为更深的损失铺平道路。

美国利率 FAQs

什么是利率?

利率是金融机构对借款人的贷款收取的利息，并作为利息支付给储户和存款人。它们受到基准贷款利率的影响，基准贷款利率是由央行根据经济变化而设定的。中央银行通常有确保物价稳定的任务，这在大多数情况下意味着将核心通胀率控制在2%左右。如果通胀低于目标，央行可能会降低基本贷款利率，以刺激贷款和提振经济。如果通货膨胀率大幅超过2%，通常会导致央行提高基本贷款利率，试图降低通货膨胀率。”

利率如何影响货币?

较高的利率通常有助于一个国家的货币走强，因为这使该国对全球投资者更具吸引力。

利率如何影响黄金价格?

“总体而言，较高的利率会对黄金价格造成压力，因为它们增加了持有黄金的机会成本，而不是投资于有息资产或将现金存入银行。如果利率高，通常会推高美元的价格，而由于黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。”

联邦基金利率是多少?

“联邦基金利率是美国各银行相互拆借的隔夜利率。这是美联储(fed)在FOMC会议上设定的经常被引用的总体利率。它被设置为一个范围，例如4.75%-5.00%，尽管上限(在这种情况下为5.00%)是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，该工具影响了许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。”

欧洲中央银行（ECB）行长克里斯蒂娜·拉加德周一表示：“我们几乎达到了我们的通胀目标。”

附加评论

“控制通胀是一场持久的斗争。”

“通胀需要以持久的方式下降。”

“为此，我们需要设定一个谨慎的利率。”

“特朗普的关税是欧洲展示独立性的机会。”

“任何随之而来的贸易战都将是一个双输的局面。”

市场反应

在撰写本文时，欧元/美元货币对在 1.0850 下方无精打采地交易，对上述评论毫不在意。

欧央行 FAQs

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

什么是量化宽松(QE) ?它对欧元有何影响?

“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”

什么是量化紧缩?它对欧元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。

• 日元在周五从多周低点强劲反弹后继续上涨。
• 日本央行（BoJ）加息预期的增强和避险环境使得日元受益。
• 衰退担忧对美元施加压力，进一步对美元/日元构成下行压力。

日本 yen（JPY）在周一连续第二天获得强劲的正动能，并在早期欧洲时段攀升至一周以来的高点，兑普遍走弱的美元（USD）。关于美国总统唐纳德·特朗普将于4月2日实施的互惠关税的不确定性，以及持续的地缘政治风险，继续对投资者情绪施加压力，并使避险货币JPY受益。

此外，受东京（日本首都）周五强劲消费者通胀数据的支持，市场押注日本央行（BoJ）将继续加息，这也支撑了JPY。同时，鹰派的BoJ预期与市场对美联储（Fed）将很快恢复降息周期的猜测形成了显著的分歧，支持了低收益JPY进一步升值的前景。

在贸易紧张引发的全球避险潮中，日本 yen 多头重新掌控局面，BoJ加息押注上升

• 美国总统唐纳德·特朗普上周通过对所有非美国产汽车征收25%的关税震动了市场。此外，周末的一份报告称，特朗普将考虑对更广泛的国家实施更高的关税，这将于4月2日生效。这加上对经济增长放缓的担忧，继续影响投资者情绪，推动资金流向日元。
• 特朗普周日表示，他对俄罗斯总统弗拉基米尔·普京感到愤怒，如果他觉得莫斯科阻碍他结束乌克兰战争的努力，将对购买俄罗斯石油的买家征收25%到50%的二次关税。此外，特朗普警告称，乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基在试图退出关键的稀土矿产交易时将面临重大问题。
• 周五发布的数据表明，东京的消费者通胀仍高于日本央行2%的年度目标，支持进一步加息的理由。此外，日本央行3月会议的意见摘要显示，如果经济和价格与预测一致，继续加息的共识仍然存在，保持了今年更多加息的希望。
• 美国商务部报告称，个人消费支出（PCE）物价指数在2月份上涨0.3%，同比上涨2.5%，均符合市场预期。然而，剔除波动较大的食品和能源价格的核心指标显示，该月上涨0.4%——创下自2024年1月以来的最大月度增幅，使12个月的通胀率达到2.8%。
• 额外数据显示，消费者支出在1月份下修至下降0.3%后加速增长0.4%，而个人收入在报告月份上涨0.8%。此外，密歇根大学的调查显示，消费者的12个月通胀预期在3月份飙升至近2年半以来的最高水平，增加了滞胀的担忧，削弱了美元。
• 市场对国家统计局（NBS）发布的官方数据反应平淡，该数据显示中国的制造业采购经理人指数（PMI）在3月份小幅上升至50.5，前值为50.2。此外，NBS非制造业PMI在3月份跃升至50.8，而2月份为50.4。
• 日本财政大臣加藤胜信周一表示，他们与美国一致认为外汇市场的过度波动是不可取的。然而，这对日元的强劲看涨情绪几乎没有影响，也未能阻止美元/日元跌至149.00的水平。交易者现在关注本周新月份开始时的美国宏观数据，包括非农就业报告（NFP），以寻找新的推动力。

美元/日元在149.00的关键支撑位下方接受交易，为进一步下跌铺平道路

从技术角度来看，149.00的整数关口代表了4小时图上的100日简单移动平均线（SMA），并接近最近从多月低点反弹的50%回撤水平。考虑到小时/日线图上的振荡器保持在负区间，果断突破将被视为看跌交易者的新触发点，并为更深的损失铺平道路。美元/日元可能会加速下跌，向61.8%斐波那契回撤水平148.35区域靠近，然后再跌至148.00，前往147.70附近的下一个相关支撑位。

另一方面，38.2%斐波那契回撤位在149.45附近，现在似乎成为了一个直接障碍，突破后可能会引发短期回补，使美元/日元重新夺回150.00的心理关口。若持续强势突破后者，将表明从周五触及的多周高点的修正回撤已结束，并为进一步上涨铺平道路。现货价格可能会突破150.60-150.65的中间障碍，攀升至151.00，然后再测试月度波动高点，约在151.30区域。

美元 价格 今日

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

根据FXStreet的数据，印度卢比（INR）在周一开盘时表现强劲。欧元（EUR）对印度卢比的汇率为92.69，EUR/INR货币对从之前的收盘价92.63上升。同时，英镑（GBP）在早盘欧洲交易时段对INR的汇率为110.86，GBP/INR货币对在之前的收盘价110.71后也有所上涨。

印度经济 FAQs

印度经济如何影响印度卢比?

从2006年到2023年，印度经济的平均增长率为6.13%，使其成为世界上增长最快的国家之一。印度的高增长吸引了大量外国投资。这包括外国直接投资(FDI)进入实体项目和外国资金进入印度金融市场的外国间接投资(FII)。投资水平越高，对卢比(INR)的需求就越高。印度进口商对美元需求的波动也会影响印度卢比。

油价对卢比的影响是什么?

印度必须进口大量的石油和汽油，因此石油价格会对卢比产生直接影响。石油在国际市场上主要以美元交易，因此如果石油价格上涨，对美元的总需求增加，印度进口商不得不出售更多的卢比来满足需求，这对卢比来说是贬值的。

印度的通货膨胀如何影响卢比?

通货膨胀对卢比有着复杂的影响。最终，它表明货币供应量增加，从而降低了卢比的整体价值。然而，如果它超过了印度储备银行(RBI) 4%的目标，RBI将提高利率，通过减少信贷来降低它。较高的利率，特别是实际利率(利率与通货膨胀率之差)使卢比走强。它们使印度成为国际投资者投资的更有利可图的地方。通货膨胀率的下降可以支撑卢比。与此同时，较低的利率可能对卢比产生贬值作用。

进口商和银行的季节性美元需求如何影响卢比?

印度近期历史上的大部分时间都是贸易逆差，表明其进口大于出口。由于大多数国际贸易是以美元进行的，有时由于季节性需求或订单过剩，大量进口会导致大量的美元需求。在此期间，卢比可能会走弱，因为它被大量出售以满足对美元的需求。当市场波动加剧时，对美元的需求也会飙升，对卢比也会产生类似的负面影响。

上述印度卢比货币对的汇率基于FXStreet的差价合约（CFDs）数据源。

（本帖使用了自动化工具创建。）

• 美元/瑞郎在周一欧洲早盘时段下跌至0.8790附近，日内跌幅为0.18%。 
• 地缘政治紧张局势和贸易战担忧支撑瑞郎这一避险货币。 
• 美联储的戴利仍然认为今年降息两次是一个“合理”的预测。 

美元/瑞郎在周一欧洲早盘时段延续下跌至约0.8790，受到美元（USD）走弱的压力。交易者在等待美国总统唐纳德·特朗普周三关于对等关税的计划公告之前保持观望。

美国总统唐纳德·特朗普周日表示，他将在周三宣布的对等关税将涵盖所有国家，而不仅仅是10到15个贸易失衡最大的国家。对全球贸易战升级的担忧，以及对美国经济衰退的恐惧，对美元（USD）兑瑞郎（CHF）施加了一定的卖压。

旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利周五指出，她预计今年将降息两次，但由于经济指标强劲，美联储官员可以推迟降息，直到评估企业如何适应关税成本。根据CME美联储观察工具，掉期交易者继续预计今年将有约两次25个基点的降息，首次降息预计在7月。

与此同时，以色列已恢复对加沙的空袭，并在叙利亚部署部队，而美国则加大了对也门胡塞叛军的攻击。此外，特朗普周日表示，如果他觉得莫斯科阻碍他结束乌克兰战争的努力，他将对购买俄罗斯石油的买家征收25%至50%的二次关税。交易者将密切关注地缘政治风险的相关发展。任何升级的迹象都可能提升避险需求，支撑瑞郎（CHF）。

瑞郎 FAQs

哪些关键因素推动瑞郎的走势?

瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。

为什么瑞郎被视为避险货币?

瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。

瑞士国家银行的决定如何影响瑞士法郎?

瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。

经济数据如何影响瑞士法郎的价值?

瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。

欧元区货币政策对瑞士法郎有何影响?

作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。

以下是您需要了解的内容，日期为3月31日，星期一：

由于对关税担忧的加剧，黄金在本周初受益于避险资金流入，交易价格突破3120美元，创下新高。欧洲经济日历将公布德国3月份的初步通胀数据。在当天的后半段，市场将密切关注贸易战头条和地缘政治动态。

据《华尔街日报》周末报道，美国总统唐纳德·特朗普的顾问正在考虑对所有进口到美国的商品征收高达20%的全球关税。预计特朗普政府将在周三分享其新的关税议程的详细信息。此外，特朗普在周日表示，如果他感觉莫斯科试图阻止他结束乌克兰战争的努力，他将对购买俄罗斯石油的买家征收25%-50%的二次关税。反映出风险厌恶的市场环境，美国股指期货最后一次被看到下跌在0.4%到1.2%之间。同时，美元（USD）指数在欧洲早盘交易中微幅下跌，低于104.00。达拉斯联邦储备银行的地区制造业调查和3月份的芝加哥采购经理人指数数据将在当天的后半段公布。

美元 价格 最近七天

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 最近七天的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

在周五大幅下跌后，美元/日元（USD/JPY）在周一承压，日内下跌超过0.6%，低于149.00。在周二的亚洲时段，日本厚生劳动省将发布2月份的失业率数据。

在经历六天的下跌后，欧元/美元（EUR/USD）在周四和周五获得了动能，结束了上周的交易，表现稳健。该货币对在欧洲早盘相对平静，波动在1.0800以上。德国当天早些时候的数据表明，2月份零售销售环比增长0.8%，好于市场预期的持平。

英镑/美元（GBP/USD）在上周微幅上涨，尽管在周四的涨幅上难以进一步扩大。该货币对在欧洲时段开盘时保持稳定，交易价格在1.2950以上。

澳元/美元（AUD/USD）在周一难以获得动能，交易价格低于0.6300。在周二的亚洲时段，澳大利亚储备银行（RBA）将宣布货币政策决定。市场预计RBA将维持政策利率在4.1%不变。

关税 FAQs

税收和关税有什么区别？

尽管关税和税收都为政府提供资金以支持公共商品和服务，但它们之间有几个区别。关税在入境港口预先支付，而税收在购买时支付。税收是对个人纳税人和企业征收的，而关税则由进口商支付。

关税是好还是坏？

经济学家对关税的使用存在两种观点。一些人认为关税是保护国内产业和解决贸易失衡所必需的，而另一些人则认为关税是一种有害的工具，可能在长期内推高价格，并通过鼓励报复性关税导致有害的贸易战。

美国总统唐纳德·特朗普的关税计划是什么？

在2024年11月总统选举的前期，唐纳德·特朗普明确表示，他打算利用关税来支持美国经济和美国生产者。2024年，墨西哥、中国和加拿大占美国总进口的42%。根据美国人口普查局的数据，在此期间，墨西哥以4666亿美元的出口额脱颖而出，成为最大的出口国。因此，特朗普希望在征收关税时重点关注这三个国家。他还计划利用通过关税产生的收入来降低个人所得税。

在全球贸易战紧张局势加剧和对美国经济衰退的担忧中，因本周美国总统唐纳德·特朗普关于“更高和更广泛的关税”的猜测，印度的黄金价格在周一追踪了Comex黄金价格的创纪录反弹。

截至撰写时，黄金价格目前交易于每克8,574.54印度卢比（INR），较周五收盘的8,480.11 INR有所上涨，数据由FXStreet计算得出。

与此同时，金价上涨至每托拉 100,011.10 印度卢比，较上周五每托拉 98,910.39 印度卢比大幅上涨。

全球市场动态：黄金价格持续上涨，贸易紧张局势推动避险需求

• 美国总统唐纳德·特朗普上周通过对所有非美国汽车和轻型卡车征收25%的关税，震动了市场，预计所谓的对等关税将于4月2日生效。此外，《华尔街日报》周日报道称，特朗普政府正在考虑对更广泛的国家征收更高的贸易关税，这推动避险黄金价格在周一亚洲时段创下新高。
• 特朗普在周日表示，他对俄罗斯总统弗拉基米尔·普京非常愤怒，并威胁对俄罗斯石油征收巨额关税，并可能对伊朗进行轰炸。特朗普还抨击乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基，并警告如果他退出关键的稀土矿物交易，将面临重大问题。这进一步影响了投资者情绪，促使全球资金流向安全资产。
• 与此同时，美国周五发布的数据表明，个人消费支出（PCE）价格指数在2月份上涨了0.3%，同比上涨2.5%——符合市场预期。然而，剔除波动较大的食品和能源价格的核心指标显示，该月上涨了0.4%。这是自2024年1月以来的最大月度增幅，使报告月份的12个月通胀率升至2.8%。
• 额外细节显示，消费者支出在1月份经过下调修正的0.3%下降后加速增长0.4%，而个人收入在报告月份上涨了0.8%。此外，密歇根大学的调查显示，消费者的12个月通胀预期在3月份飙升至近2年半以来的最高水平，这进一步有利于贵金属对抗价格上涨的对冲作用。
• 这加上对美国经济增长放缓的持续担忧，助长了滞涨的恐惧，使美元连续第三天下跌，并进一步支持XAU/USD货币对。该商品对中国官方采购经理人指数（PMI）的反应较小，数据显示，3月份制造业PMI小幅上升至50.5，而非制造业PMI跃升至50.8。

FXStreet通过将国际价格（美元/印度卢比）调整为当地货币和计量单位来计算印度的黄金价格。价格根据发布时的市场汇率每日更新。价格仅供参考，当地汇率可能略有不同。

黄金 FAQs

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

（本帖使用了自动化工具创建。）

• 德国2月份零售销售同比增长4.9%。
• 欧元/美元仍然徘徊在1.0850以下。

零售销售数据显示，德国2月份零售销售环比增长0.8%，此前1月份增长0.2%，数据由德国联邦统计局（Destatis）周一发布。

该数据超出市场预期的0%。

在年度基础上，2月份零售销售增长4.9%，而1月份为2.9%。

市场反应

这些数据未能打动欧元买家。截至发稿时，欧元/美元交易 持平，报1.0828。

欧元 价格 今日

下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。

• 银价在周一欧洲早盘上涨至接近34.35美元的动能。
• 贸易战和地缘政治紧张局势的担忧提升了避险需求，支撑了银价。
• 重新出现的美元需求可能会限制XAG/USD的上涨空间。

周一欧洲早盘，银价（XAG/USD）吸引了一些买家，价格接近34.35美元。潜在的贸易战和持续的地缘政治紧张局势提升了避险资金流入，惠及了这种白色金属。

交易者在白宫预计周三将宣布新一轮互征关税之前感到担忧。特朗普在周日晚些时候表示，政府正在加紧确定其新关税议程的具体细节，以赶在自设的周三截止日期之前，考虑在承诺通过一系列新关税重塑美国经济后可能的选项。激进的关税政策可能会对美元施加一些卖压，并在短期内推高以美元计价的商品价格。

此外，强劲的工业需求，尤其是来自电动车和太阳能等新兴产业的需求，为这种白色金属创造了利好因素。消费电子市场也预计将出现增长，因为人工智能系统的发展将继续推动产品供应的增加。

周二，美国ISM制造业采购经理人指数（PMI）将成为焦点。如果结果强于预期，这可能会支撑美元并限制银价的上涨空间。

白银 FAQs

人们为什么投资白银？

白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。

哪些因素影响银价？

银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。

工业需求如何影响银价？

银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。

白银价格对黄金走势有何反应？

白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。

• WTI在亚洲时段遇到一些供应，尽管缺乏后续跟进。
• 对特朗普关税可能带来的经济影响的担忧限制了该商品的上涨空间。
• 地缘政治风险应成为黑色液体的顺风，尽管美元普遍走弱。

美国西德克萨斯中质原油（WTI）价格在亚洲时段小幅上涨至69.00美元中间，吸引了一些卖盘，尽管下跌缺乏看跌动能。该商品目前交易于68.80美元附近，日内几乎没有变化，基本面信号混杂，仍在上周三触及的多周高点附近。

对美国总统唐纳德·特朗普的激进贸易关税可能对全球增长造成压力并削弱燃料需求的担忧，成为黑色液体的阻力。此外，欧佩克+集团计划于4月开始每月增加石油产量的计划，此外，报告显示该集团可能在5月继续提高石油产量，这也是限制该商品上涨的另一个因素。

与此同时，特朗普警告称，如果他认为莫斯科阻碍了他结束乌克兰战争的努力，他可能会对购买俄罗斯石油的买家征收二次关税。特朗普还威胁伊朗，如果其未能就核计划达成协议，将进行轰炸和征收二次关税。这增加了来自俄罗斯和伊朗的潜在供应中断的风险，反过来被视为对原油价格的支持。

此外，越来越多的人接受美联储（Fed）将在关税驱动的美国经济放缓中很快恢复降息周期，这使得美元（USD）连续第三天走低。这可能进一步限制美元计价商品的下行空间，因此在确认近期上涨势头已耗尽之前，等待强劲的后续卖盘是明智的选择。

WTI原油 FAQs

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

• 澳大利亚元在周一的欧洲早盘失去牵引力。
• 中国国家统计局制造业采购经理人指数（PMI）在3月份上升至50.5；非制造业PMI攀升至50.8。
• 澳储行的利率决策和美国ISM制造业PMI将成为周二的焦点。

周一，澳大利亚元（AUD）表现疲软。由于美国总统特朗普计划在周三宣布对等关税，全球贸易担忧继续削弱澳元。

然而，令人鼓舞的中国经济数据可能有助于限制该货币对的损失。周一发布的最新数据显示，中国国家统计局制造业采购经理人指数（PMI）在3月份上升至50.5，而2月份为50.2。该读数符合市场共识。同时，国家统计局非制造业PMI在3月份改善至50.8，前值为50.4，强于预期的50.5。

展望未来，投资者将密切关注周二澳大利亚储备银行（RBA）的利率决策。澳大利亚央行预计将在4月份的会议上维持利率不变，因为它在等待围绕生活成本问题进行的选举活动，并为美国主导的全球贸易动荡的经济影响做好准备。在美国日程中，3月份的ISM制造业PMI将在周二晚些时候发布。

澳大利亚元在RBA利率决策前失去牵引力

• “官方PMI表明基础设施支出再次增加，出口在美国关税面前仍然保持韧性，”Capital Economics中国经济学负责人朱利安·埃文斯-普里查德（Julian Evans-Pritchard）表示。
• 彭博社调查的经济学家预计，RBA将维持在4.1%不变，并在上个月首次放松政策后保持谨慎立场。
• 中国财政部将向四家国家大型银行注入5000亿元人民币（约合690亿美元），以落实北京早前加强金融部门的努力，彭博社报道。
• 美国个人消费支出（PCE）价格指数在2月份同比上升2.5%，美国经济分析局周五报告称。该读数与市场预期和1月份的读数相符。
• 剔除波动较大的食品和能源价格的核心PCE价格指数在2月份同比跳升2.8%，高于预期和1月份的2.7%（修正自2.6%）。在月度基础上，PCE价格指数和核心PCE价格指数分别增长0.3%和0.4%。
• 美国个人收入在2月份环比增长0.8%，而个人支出在同一报告期内增长0.4%。
• 根据CME FedWatch工具，掉期交易者继续预计今年将有约两次25个基点的降息，首次降息预计在7月份出现。
• 旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利（Mary Daly）周五表示，她预计今年将有两次降息，但由于经济指标强劲，政策制定者可以推迟降息，直到评估企业如何适应关税成本。

澳大利亚元在对称三角形内交易，尽管看跌倾向依然存在

AUD/USD在当天交易中处于负值区域。该货币对仍然被限制在日线图上的对称三角形模式内。看跌偏向依然存在，表现为价格保持在关键的100日指数移动平均线（EMA）下方。然而，进一步的整合并不能排除，因为14日相对强弱指数（RSI）徘徊在中线附近，表明近期的动能中性。

3月24日的低点0.6262作为该货币对的初始支撑位。如果在提到的水平下看跌动能增强，可能会触发更多卖盘，将AUD/USD拖低至0.6225，即三角形模式的下限。需要关注的额外下行过滤位是0.6186，即3月4日的低点。

在上行方面，AUD/USD的第一个障碍出现在0.6330，即3月26日的高点。强劲突破该水平可能会看到反弹至0.6355，即100日EMA。进一步向北，下一道障碍位于0.6375，即对称三角形模式的上边界。

(此故事于3月31日01:49 GMT更正为澳元在中国PMI数据喜忧参半后上涨，而非乐观数据。)

澳元 FAQs

驱动澳元的关键因素是什么?

影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。

澳大利亚储备银行的决定对澳元有何影响?

澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。

中国经济的健康状况对澳元有何影响?

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。

铁矿石价格对澳元有何影响?

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。

贸易帐如何影响澳元?

贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。

• 纽元/美元在周一的亚洲时段小幅下滑至0.5705。
• 特朗普计划在周三宣布新的“对等”关税，给纽元带来压力。
• 中国官方制造业采购经理人指数（PMI）在3月份为50.5，前值为50.2；非制造业PMI上升至50.8。

周一亚洲交易时段，纽元/美元小幅下滑至约0.5705。由于交易商在为美国总统特朗普周三宣布的新关税政策做准备，纽元（NZD）对美元（USD）走软。

特朗普计划在周三宣布新的“对等”关税，以应对被认为的贸易不平衡，可能会对中国商品加征更多关税。自1月上任以来，特朗普已对所有中国进口商品征收20%的关税，指责北京未能采取足够措施遏制用于制造致命药物芬太尼的化学品流入美国。美国与中国之间日益紧张的贸易关系可能会对纽元施加一些卖压，因为中国是新西兰的重要贸易伙伴。

令人鼓舞的中国经济数据可能有助于限制纽元的损失。中国国家统计局（NBS）周一发布的数据表明，3月份制造业采购经理人指数（PMI）从2月份的50.2上升至50.5。该读数符合市场共识。此外，非制造业PMI从前值50.4改善至50.8，优于50.5的预期。

此外，中国政府承诺将采取更多财政刺激措施，增加债务发行并进一步放宽货币政策。中国财政部还将向四家最大的国有银行注入5000亿元人民币（约合690亿美元），以落实北京早前加强金融部门的努力。

新西兰元（纽元） FAQs

哪些关键因素推动了纽元?

新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。

新西兰央行的决定如何影响新西兰元?

新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。

经济数据如何影响新西兰元的价值?

新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。

更广泛的风险情绪如何影响新西兰元?

新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。

• 美元/加元周一缺乏明确的盘中方向，受到多种因素的影响。
• 美联储降息押注和对经济放缓的担忧继续打压美元。
• 低迷的原油价格削弱了加元，并在风险规避情绪中支撑该货币对。

美元/加元货币对努力利用上周三触及的月低点后的温和反弹，并在混合信号中以低迷的态势开启新的一周。然而，现货价格仍保持在100日简单移动平均线（SMA）关键支撑位之上，目前交易在1.4300附近，日内几乎没有变化。

由于对美国总统唐纳德·特朗普激进贸易政策的不确定性持续发酵，美元（USD）的卖盘倾向在周一连续第三天未减。这种情况支持了市场对美联储（Fed）可能恢复降息周期的日益接受，并使美元多头处于守势，这反过来又对美元/加元货币对构成了阻力。

与此同时，美元多头在很大程度上对美国通胀上升的迹象置之不理。事实上，美国个人消费支出（PCE）价格指数周五显示，剔除波动性食品和能源价格的核心指标在2月份上涨了0.4%，创下自2024年1月以来的最大月度增幅，使年率升至2.8%。此外，密歇根大学的12个月通胀预期在3月份飙升至近2年半以来的最高水平。

然而，在美国总统唐纳德·特朗普预计于周三宣布的对等关税前，普遍的风险规避环境帮助限制了避险货币美元的下行空间。特朗普上周通过对所有非美国汽车和轻型卡车征收25%的关税震动了市场。此外，周末的一份报告称，特朗普将考虑对更广泛的国家提高关税，这些关税将于4月2日生效。

此外，对乌克兰和平协议的希望使原油价格保持在上周三触及的多周高点之下，这进一步削弱了与大宗商品挂钩的加元，并为美元/加元货币对提供了一些支撑。这反过来又在对该货币对近期从1.4500附近的良好下行趋势恢复定位之前，发出了谨慎的信号。

加元 FAQs

什么关键因素驱动加元?

推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。

加拿大央行的决定对加元有何影响?

加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。

石油价格对加元有何影响?

石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。

通货膨胀数据如何影响加元的价值?

由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。

经济数据如何影响加元的价值?

宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。

• 英镑/美元在周一亚洲时段上涨至1.2965附近，日内上涨0.21%。 
• 美国经济放缓的担忧拖累美元走低。 
• 英国2月份零售销售意外攀升。 

英镑/美元在周一亚洲交易时段接近1.2965，汇率逐渐走强。美国总统特朗普的关税将引发通胀并抑制经济增长的担忧对美元（USD）施加压力，并为该主要货币对提供了支撑。 

上周，特朗普宣布对进口汽车和轻型卡车征收25%的关税，计划于4月3日生效。这项措施是在对钢铁和铝材征收25%固定关税的基础上提出的，特朗普还将在周三宣布即将实施的对等关税。许多分析师担心，关税将对美国经济产生负面影响，同时限制美联储（Fed）降息的机会，并在短期内推高通胀。这可能会进一步拖累美元，并在短期内提振英镑/美元货币对。

摩根大通首席经济学家布鲁斯·卡斯曼警告称：“衰退风险已上升至40%的概率，因担忧激进的美国政策影响商业和家庭信心。”

英国数据显示，2月份零售销售意外强劲，支撑了英镑（GBP）。英国国家统计局周五公布的数据显示，2月份零售销售环比增长1.0%，而前值为1.4%（修正自1.7%），这一数据强于市场预期的0.3%的下降。咨询公司Capital Economics的经济学家露丝·格雷戈里表示：“第一季度零售销售的好消息为可能的变化提供了一线希望。” 

英镑 FAQs

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”

经济数据如何影响英镑的价值?

“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”

贸易帐如何影响英镑?

“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

黄金价格的创纪录反弹仍在继续，买家首次突破3100美元的门槛。对潜在全球贸易战和美国（US）滞涨的担忧加剧，进一步提升了对传统避险资产黄金的需求。

最新的《华尔街日报》（WSJ）报告指出，美国总统唐纳德·特朗普可能会在“解放日”4月2日，针对更高和更广泛的对等关税采取行动，从而引发一波新的风险厌恶情绪。

“顾问们考虑实施高达20%的全球关税，这将影响几乎所有美国的贸易伙伴，”WSJ报道。

市场进入“卖出一切”的模式，随着对广泛的报复性关税战的担忧加剧，紧张情绪也在上升，这可能加剧通胀压力并抑制全球经济活动。在市场动荡和恐慌时期，投资者通常会选择最终的避险资产——黄金价格。

美元（USD）和美国国债收益率承受着日益加剧的美国滞涨担忧的压力，助推黄金价格创下新高。

尽管如此，黄金价格能否维持当前的上升趋势仍有待观察，因为交易者可能会在特朗普4月2日关税公告之前选择获利了结。

从技术上看，黄金价格面临回调风险，因为日线相对强弱指数（RSI）已进入极度超买区域，目前接近76。

关税 FAQs

税收和关税有什么区别？

尽管关税和税收都为政府提供资金以支持公共商品和服务，但它们之间有几个区别。关税在入境港口预先支付，而税收在购买时支付。税收是对个人纳税人和企业征收的，而关税则由进口商支付。

关税是好还是坏？

经济学家对关税的使用存在两种观点。一些人认为关税是保护国内产业和解决贸易失衡所必需的，而另一些人则认为关税是一种有害的工具，可能在长期内推高价格，并通过鼓励报复性关税导致有害的贸易战。

美国总统唐纳德·特朗普的关税计划是什么？

在2024年11月总统选举的前期，唐纳德·特朗普明确表示，他打算利用关税来支持美国经济和美国生产者。2024年，墨西哥、中国和加拿大占美国总进口的42%。根据美国人口普查局的数据，在此期间，墨西哥以4666亿美元的出口额脱颖而出，成为最大的出口国。因此，特朗普希望在征收关税时重点关注这三个国家。他还计划利用通过关税产生的收入来降低个人所得税。

日本财政大臣加藤胜信周一表示，他们“已与美国达成共识，外汇市场的过度波动是不可取的。”

附加评论

“将与美国同行在外汇方面保持密切沟通。”

“将继续与美国积极沟通。”

“已在各个层面与美国进行沟通。”

市场反应

美元/日元 在这些评论后守住149.00，目前仍下跌0.45%。 

日元 FAQs

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

中国制造业采购经理人指数（PMI）在3月份小幅上升至50.5，较2月份的50.2有所提高，国家统计局（NBS）周一发布的官方数据显示。

该数据与市场对报告月份50.5的预测一致。

NBS非制造业PMI在3月份跃升至50.8，而2月份为50.4。市场预期为50.5。

市场反应

在撰写本文时，澳元/美元货币对交易在约0.6300，日内上涨0.16%。

澳元 价格 今日

下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。

周一，中国人民银行（PBOC）将即将到来的交易时段的美元/人民币中间价设定为7.1782，而上周五的基准为7.1752，路透社的预估为7.2593。

中国人民银行 FAQs

中国人民银行的职能是什么？

中国人民银行（PBoC）的主要货币政策目标是维护价格稳定，包括汇率稳定，并促进经济增长。中国央行还旨在实施金融改革，例如开放和发展金融市场。

谁拥有中国人民银行？

中国人民银行（PBoC）由中华人民共和国（PRC）国家所有，因此不被视为一个自主机构。由国务院主席提名的中国共产党（CCP）委员会书记对中国人民银行的管理和方向具有关键影响，而不是行长。然而，潘功胜先生目前同时担任这两个职务。

中国人民银行（PBoC）主要使用的政策工具包括：

与西方经济体不同，中国人民银行（PBoC）使用更广泛的货币政策工具来实现其目标。主要工具包括七天逆回购利率（RRR）、中期借贷便利（MLF）、外汇干预和存款准备金率（RRR）。然而，贷款市场报价利率（LPR）是中国的基准利率。LPR的变化直接影响市场上贷款和抵押贷款的利率以及储蓄的利息。通过调整LPR，中国央行还可以影响人民币的汇率。

在中国，私人银行被允许吗？

是的，中国有19家私人银行——这在金融系统中占很小的比例。根据《海峡时报》，最大的私人银行是数字贷款机构微众银行和网商银行，它们分别由科技巨头腾讯和蚂蚁集团支持。2014年，中国允许由私人资金完全资本化的国内贷款机构在国家主导的金融部门运营。

• 欧元/美元在美元普遍走弱的情况下连续第三天转为正值。
• 周五的美国PCE数据加剧了滞胀担忧，并继续对美元施加压力。
• 贸易战担忧可能限制美元的损失，并在德国CPI公布前对该货币对形成压制。

欧元/美元货币对在亚洲时段下探至1.0800附近后吸引了一些逢低买盘，并有望在上周四触及的多周低点基础上反弹。然而，反弹缺乏看涨信心，目前现货价格在1.0835附近交投，日内持平。

由于美国滞胀风险，美元（USD）连续第三天面临一定的抛售压力，成为欧元/美元货币对的一个关键助力因素。美元多头似乎对通胀上升的迹象并不感到兴奋，这可能会阻碍美联储（Fed）在6月恢复降息周期。事实上，周五公布的美国个人消费支出（PCE）物价指数显示，剔除波动较大的食品和能源价格的核心指标在2月份上涨了0.4%，创下自2024年1月以来的最大月度增幅，使年率升至2.8%。 

此外，密歇根大学的调查显示，12个月的通胀预期在3月份飙升至近2年半以来的最高水平。这一数据掩盖了消费者支出数据，后者在上个月加速增长0.4%，而1月份则向下修正为下降0.3%。这加上对美国总统唐纳德·特朗普贸易政策的不确定性，应该使美联储在进一步放松货币政策时采取“观望”态度。然而，这一前景对美元的推动作用有限，也未对欧元/美元货币对施加任何下行压力。 

另一方面，共同货币似乎受到欧盟与美国贸易战担忧缓解的支持。事实上，欧洲委员会（EC）表示已为美国准备了让步，以逃避特朗普所谓的对等关税，特朗普将在周三宣布。然而，普遍的风险厌恶情绪可能会为避险美元提供一些支持，并限制欧元/美元货币对的上行空间。交易者现在期待德国消费者通胀初步数据的发布，以寻找一些推动力。与此同时，基本面背景支持该货币对进一步升值的前景。

经济指标

德国消费者物价指数年率

德国联邦统计局(The Statistiches Bundesamt Deutschland)公布的德国消费者物价指数(Consumer Price Index)是评估德国普通家庭可能购买的商品和服务的价格变化。消费者物价指数是衡量通胀的关键指标，通胀反映了欧元购买力的下滑，意味着每一欧元购买的商品和服务减少。如数据上升将利好欧元；反之数据下滑则利淡欧元。

下一次发布: 周一 3月 31, 2025 12:00 (初值)

频率: 每月

预期值: -

前值: 2.3%

来源: Federal Statistics Office of Germany

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